0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

10 проблем и рисков криптовалют

Содержание

10 проблем и рисков криптовалют

На правах рекламы

Криптовалюты навсегда изменили представление о личных финансах и ведении бизнеса. На протяжении многих лет они вызывают споры, подвергаются критике, порождают преступность, сопровождаются неудачами и. дают возможность хорошо зарабатывать.

Несмотря на многочисленные преимущества, у цифровых денег есть ряд недостатков. Естественно, они свойственны всем финансовым рынкам, но в случае использования криптовалют риски удваиваются из-за их специфических особенностей. Что грозит тем, кто выбрал биткоин или другие криптомонеты в качестве инструмента для инвестиций?

Проблемы и риски криптовалют

Автор статьи — Алексей Маланов, эксперт отдела развития антивирусных технологий «Лаборатории Касперского»

По большому счету, криптовалюты — это такие же электронные деньги, как какие-нибудь WebMoney или Яндекс.Деньги. А значит, и общие проблемы, характерные для электронных платежных систем, им тоже свойственны.

Однако те специфические принципы, по которым работают криптовалюты, порой делают возникновение этих проблем более вероятным, а последствия — более неприятными. Кроме того, эти же особые принципы определяют некоторое количество рисков, которые уникальны именно для криптовалют.

Подмена платежных реквизитов и фишинг

Начнем с проблем простых и привычных, например, с банального воровства. Скажем, вы переводите деньги другу. Скопировали адрес его кошелька, а троян в буфере обмена этот адрес подменил на свой. Не каждый пользователь сохраняет бдительность и перепроверяет адрес после копирования. Особенно если этот адрес выглядит как набор более-менее случайных символов.

Или, например, фишинг. Как и в случае с привычными электронными деньгами, пользователя можно обманом завлечь на поддельный сайт, на который пользователь сам загрузит кошелек и введет пароль.

Конечно, подобные неприятности могут ожидать и пользователя традиционного банка или платежной системы. Однако в случае с традиционной системой всегда есть немаленький шанс отменить перевод. В случае криптовалюты можно разве что написать жалобу в «Спортлото». То, что попало в блокчейн, остается в блокчейне.

Взлом платежного портала

Кроме того, даже самый настоящий платежный портал с правильным адресом может стать причиной потери денег. В июне 2017 года самый популярный веб-кошелек для криптовалюты Ethereum Classic, расположенный по оригинальному адресу https://classicetherwallet.com, вдруг начал воровать деньги с кошельков пользователей.
Хакеры применили методы социальной инженерии и убедили хостинг-провайдера, что они являются настоящими владельцами домена. Получив доступ, они начали вмешиваться в финансовые потоки.

К счастью, хакеры использовали неоптимальную стратегию — они сразу подменяли получателя денег, поэтому быстро «спалились» и сумели украсть всего 300 000 долларов за несколько часов. Если бы они собирали кошельки и оставляли на потом, они бы гораздо дольше оставались незамеченными — и ущерб наверняка был бы гораздо больше.
Справедливости ради, подобное может случиться и с классическим финансовым сервисом. Например, в этом году в Бразилии хакеры умудрились угнать сразу целый банк.

Ошибка в адресе получателя

Это были стандартные проблемы электронных денег, но, как уже было сказано выше, криптовалюты добавляют к ним и свои собственные. Например, есть риск, весьма специфичный именно для криптовалют — потеря денег из-за ошибки в адресе, на который совершается перевод.

Например, в случае Ethereum не скопировали последнюю циферку адреса — и деньги улетели в никуда. Или наоборот, улетели куда надо, но вместо той суммы, которую вы собирались перевести, внезапно перевелось в 256 раз больше.

В случае с адресами Биткойн подобная ошибка исключена — в этой системе есть встроенная проверка валидности адресов. Но там можно просто случайно непонятно кому послать деньги, скажем, 800 биткойнов (примерно 3,2 миллиона долларов по курсу на 28.09.2017). Или случайно заплатить комиссию в размере 80 биткойнов (около 320 000 долларов). Справедливости ради, вряд ли удастся так ошибиться с популярным Биткойн-клиентом. Вероятно, использовалось что-то самодельное.
Еще есть риск взять кредит под залог квартиры и все деньги вложить в биткойны. Но тут уж дело не в криптовалютах. Риск — обычное дело для инвестиций.

Потеря файла-кошелька

Еще одна типичная именно для криптовалют проблема — потеря или кража кошелька. Большинство пользователей хранят файлы своих криптовалютных кошельков на своих компьютерах. А значит, их можно украсть при помощи вредоносов, или они могут пропасть из-за сбоя жесткого диска.

Поэтому самые продвинутые пользователи записывают копию секретного ключа на бумажку и заказывают аппаратные USB-кошельки. Но доля таких пользователей невелика.
В случае с «централизованными» электронными деньгами на данный момент ситуация кардинально лучше. Мало какой интернет-банк не требует обязательной двухфакторной аутентификации и подтверждения транзакций при помощи SMS с одноразовыми паролями. А если речь идет о юридических лицах или больших суммах, то обязательно использование USB-токена.

Ненадежные ICO

В 2017 году среди держателей криптовалют стало особенно популярным заниматься инвестированием в различные проекты, обычно связанного с блокчейном или криптовалютами. Подобное привлечение средств называется ICO — Initial Coin Offering.

О том, как все это происходит, что такое сеть Ethereum и как работают смарт-контракты, у нас есть отдельный пост, так что не будем повторять здесь технические детали. Факт в том, что использование криптовалют позволило упростить процесс сбора денег до безобразия. За 2017 год через ICO уже было привлечено более 1,5 миллиарда долларов. Об успешных проектах слышно мало, но инвесторы не теряют оптимизма.

В чем же проблема? Проблема в том, что рынок криптовалют пока никак не регулируется, механизмов оценки рисков нет, и возврат инвестиций не гарантирован никем и ничем, кроме честного слова автора очередного проекта.

По большому счету, то, что у кого-то есть идея, вовсе не значит, что идея хорошая и реализуемая, что получившийся продукт действительно будет приносить прибыль, что автор действительно будет тратить деньги на реализацию, а не на зарплату директору (себе). В конце концов, он может попросту сбежать с деньгами, ведь на рынке криптовалют не так просто выследить и деанонимизировать получателя платежа.

Подмена адреса получателя

Но бывает, что схема отъема денег еще проще. Обычно сбор средств в рамках ICO открывается в оговоренный момент и закрывается, когда наберется требуемая сумма. Адрес сбора вывешивается на сайте проекта в момент открытия, хотя эта практика кажется нам совершенно необоснованной.

При проведении одного ICO хакер получил доступ к сайту проекта и в самый момент открытия сборов подменил адрес на свой. Буквально за час 2000 участников накидали 8 миллионов долларов. После этого адрес был помечен как подложный. Но даже это не остановило жаждущих вложиться — многие продолжали переводить деньги на тот же подложный адрес. За сутки набралось еще 2 миллиона долларов.

Советы держателям криптовалют и криптоинвесторам

Подытожим написанное и дадим несколько базовых советов.

1. Всегда проверяйте адрес веб-кошелька, не переходите по ссылкам, завлекающим в интернет-банк или в веб-кошелек.
2. Перепроверяйте перед отправкой адрес получателя (хотя бы первые и последние символы), отправляемую сумму и величину комиссии.
3. Запишите мнемоническую фразу, при помощи которой можно восстановить криптокошелек в случае, если вы его потеряете или забудете пароль.
4. При криптоинвестировании сохраняйте трезвую голову и принимайте взвешенные решения, не поддавайтесь панике, не спешите.
5. Не инвестируйте больше, чем вы готовы потерять. Диверсифицируйте свои инвестиции.
6. Используйте аппаратные кошельки криптовалют.
7. Используйте качественную антивирусную защиту.

Юридические риски

Риски повышаются из-за отсутствия страховки инвесторов. Криптовалютчики не защищены юридически, хотя некоторые биржевые площадки позиционируют себя, как виртуальные банки.

Биткоин (Bitcoin, BTC) – это цифровая валюта, у нее нет собственника. Если средства были украдены с цифрового кошелька, отследить вора невозможно, ровно, как и подтвердить право собственности на токены. Отсутствие законодательной базы о криптовалюте усложняет процесс подачи иска, если виртуальные деньги были украдены. Высокий уровень анонимности – палка о двух концах. С одной стороны, конфиденциальность это круто, можно не прятаться от налоговой, но с другой – правоохранительные органы не смогут по факту отследить преступника, и это плохо.

При краже криптовалюты преступника будет так же сложно найти, как карманника, укравшего наличные в городской толпе

О Биткоине для чайников — правильно покупаем, храним и продаем криптовалюту

реклама

Вы наконец готовы окунуться в мир криптовалют? Это может показаться сложным решением, но после небольшого обучения, новички могут покупать и продавать биткоины в кратчайшие сроки.

Биткоин — самая распространенная цифровая валюта на рынке, поэтому я покажу вам, как ее покупать, продавать и хранить. Однако эти советы могут применяться к другим криптовалютам, таким как Ethereum (или даже Dogecoin, если вам это интересно).

Что нужно знать перед покупкой биткоинов

На момент написания этой статьи биткоин переживает рекордные максимумы в цене. Но не волнуйтесь, вы все равно можете покупать биткоины дробными суммами, даже если вы не слишком богаты. Однако, прежде чем купить кусок биткоин-пирога, вам нужно сделать несколько вещей. Это включает:

реклама

Создайте учетную запись на надежной бирже криптовалют.

Соберите документы, необходимые для подтверждения вашей личности.

Получите кошелек для криптовалюты.

Настройте свой кошелек.

реклама

Убедитесь, что у вас есть быстрое и надежное подключение к Интернету.

Вам также необходимо изучить рынок, понимая, что криптовалюты — и биткоин в частности — могут быть нестабильными, резко меняя стоимость от одного дня к другому. Помня об этом, никогда не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять при покупке криптовалюты.

Выберите кошелек для криптовалюты

реклама

Холодный кошелек: физический аппаратный цифровой кошелек для хранения криптовалюты, не подключенный к Интернету, похожий на высокотехнологичный флеш-накопитель для хранения криптовалюты. Холодные кошельки имеют несколько уровней безопасности, и их сложнее взломать, чем кошелек, подключенный к Интернету.

Горячий кошелек: цифровой кошелек на основе программного обеспечения, который подключен к Интернету и часто поставляется в виде приложения.

За прошедшие годы некоторые компании превратились в надежных производителей аппаратных криптовалютных кошельков. Ledger, например, уже много лет занимается производством холодных кошельков, и это может стать хорошей отправной точкой. Trezor — еще одно громкое имя в сфере аппаратных кошельков.

Если вы хотите использовать цифровой кошелек, большинство крупных бирж криптовалюты объединяют онлайн-кошелек с вашей учетной записью. Coinbase, возможно, крупнейшая биржа криптовалюты, делает это. Её кошелек имеет высокий рейтинг, и вам не нужна учетная запись Coinbase, чтобы использовать её приложение.

Настройте свой кошелек для криптовалюты

Горячие кошельки, не связанные с хранением, не обслуживаются третьей стороной и принимают больше мер безопасности, чем стандартный горячий кошелек. Пользователи получают случайно сгенерированный «закрытый ключ» или «начальную фразу», которые они могут использовать для доступа к кошельку. Эти ключи обычно состоят из 12 слов и известны только пользователю. Рекомендуется хранить эту парольную фразу в надежном и автономном месте — так труднее взломать. Но если вы потеряете фразу, вы лишитесь своего собственного кошелька.

Холодные кошельки также генерируют ключевую фразу, известную только пользователю, которая разрешает доступ к кошельку. Эта ключевая фраза обычно представляет собой строку из 24 случайно сгенерированных слов, и вы также создадите PIN-код для получения доступа. Холодные кошельки работают вместе с приложениями и программным обеспечением на вашем смартфоне или настольном устройстве, поэтому вы будете устанавливать их по мере необходимости при настройке холодного кошелька.

Бумажный кошелек — это тип холодного кошелька, в котором открытый и закрытый ключи, необходимые для транзакции, печатаются на листе бумаги для дополнительной меры безопасности. Сделка не может быть совершена без информации на листе бумаги, который создается онлайн и затем может быть распечатан. Чаще используются для долгосрочных или высоконадежных инвестиций, они намеренно медленнее в использовании, чем другие виды кошельков с криптовалютой.

Независимо от того, какой тип кошелька вы используете, вам необходимо привязать к нему способ оплаты для покупок. Это может быть банковский счет или платежный сервис, такой как PayPal или Apple Pay. При отправке платежной информации вам необходимо подтвердить свою личность.

Выберите обмен

Вам нужно будет выполнить некоторую домашнюю работу, чтобы определить, какой обмен лучше всего подходит для ваших нужд. Поскольку биткоин является оригинальной и самой популярной криптовалютой, вы можете быть уверены, что все вышеперечисленные биржи будут предлагать операции с этой валютой. Вы также можете узнать, какие другие криптовалюты они предлагают, если у вас есть планы по расширению своего портфеля.

Изучите каждую компанию и посмотрите, какие меры они принимают, чтобы сохранить деньги людей. Они застрахованы? Если да, то за сколько? Какие меры безопасности они используют? Есть ли у них политика KYC для проверки личности? Прежде чем продолжить, узнайте ответы на все эти вопросы.

Какой бы обмен вы ни выбрали, при регистрации потребуется подтверждение личности — обычно водительские права или удостоверение личности государственного образца. Возможно, вас попросят предоставить подтверждение адреса и сканы дополнительных документов, таких как паспорт.

Проведите исследование, выберите обмен, настройте свою учетную запись, внесите в нее немного наличных, и вы будете готовы начать покупать биткоины.

Как покупать и продавать биткоины

У некоторых просто есть кнопки «купить» и «продать», где вы указываете, сколько валюты вы хотите купить или продать. В других случаях вы отправляете заказ, аналогичный обычной бирже. Большинство бирж криптовалюты позволяют покупать и продавать с использованием трех типов ордеров:

Рыночный ордер: ордер на покупку установленного количества биткоинов по текущей рыночной цене. Это выполняется очень быстро и обычно занимает секунды.

Стоп-ордер : устанавливает цену, по которой вы хотите купить или продать биткойн. Этот тип ордера может использоваться для продажи биткоинов по максимуму до того, как он упадет, но для исполнения может потребоваться больше времени, чем у рыночного ордера.

Лимитный ордер: предписывает бирже покупать или продавать биткоины по определенной цене или лучше. Они видны рынку и могут занять больше времени, чем выполнение стоп-приказов. Это может быть полезно для покупки биткоинов, когда они несколько упадут в цене.

Некоторые биржи предлагают даже больше типов заказов, чем перечисленные выше. На момент написания этой статьи Kraken в настоящее время предлагает наибольшее разнообразие ордеров, включая стоп-лосс и тейк-профит. Начните с основ, перечисленных выше, и продвигайтесь дальше.

По мере того, как криптовалюты развивались и приобрели определенную степень легитимности в глазах общественности, криптовалютные биржи выросли вместе с ними во что-то, что может быть почти эквивалентно традиционным биржам. Некоторые даже позволят вам выбрать текущую сумму в долларах для инвестирования каждый день, неделю или месяц.

Также существуют различные обмены криптовалютой P2P и биткоинами, но мы рекомендуем придерживаться обычных обменов для торговли и покупки биткоинов, если вы не знаете человека, с которым вы совершаете обмен P2P.

Составьте план и управляйте своими активами

Выбор инвестиционной стратегии важен для успеха в инвестировании. Распространенной стратегией является покупка и удержание биткоинов в надежде преодолеть взлеты и падения в оценке и получить более высокую среднюю доходность.

Аналитик JPMorgan Chase Николаос Панигирцоглу поддерживает эту стратегию. Недавно он сказал Insider, что «лучше покупать и держать, возможно, выделить небольшую часть своего портфеля для криптовалют, сосредоточив внимание на тех, которые обычно принадлежат институциональным инвесторам, таким как Биткоин и Эфириум на данный момент».

Другой популярной стратегией является подход на основе средней стоимости в долларах (DCA): покупка крошечного биткоина каждую неделю или месяц, не обращая особого внимания на колебания цены. Таким образом, вы продолжите наращивать свои инвестиции в заданном стабильном темпе, удерживая их на долгое время.

Эксперты рекомендуют выделять очень низкий процент вашего портфеля на инвестиции в криптовалюту, особенно когда вы только начинаете. Однозначная сумма — например, 5% от общего инвестиционного портфеля — является разумной.

Слово предупреждения

В наши дни существует так много различных крипто-мошенничеств — поддельные холодные кошельки, взломы Twitter, приложения для майнинга, мошеннические звонки, взломы баз данных. Поэтому я рекомендую вам найти надежный кошелек и биржу с надежными функциями безопасности. Используйте все доступные инструменты для защиты своих активов, чтобы снизить вероятность возникновения проблем в долгосрочной перспективе.

Риски пользования системой

Как известно, Биткоин — полностью децентрализованная система, которая не имеет единого центра управления. Вся ответственность за безопасность доступа к биткоин-адресам, на которых хранятся собственно битконы (криптовалюта) лежит на пользователях. Только они имеют (должны иметь) доступ к приватным ключам, связанным с соответствующими биткоин-адресами.

Поэтому безопасность использования Биткоина, как системы, — это безопасность хранения и строго ограниченный доступ к приватным ключам. Утрата приватных ключей в результате их потери или кражи ведет к потере управления биткоин-адресами и, как следствие, к потере криптовалюты, хранящейся на этих адресах.

Сама система Биткоин устойчива к взлому благодаря криптографическим алгоритмам защиты. Теоретически при нынешнем состоянии технологии эта система не может быть взломана в течение весьма длительного, практически неограниченного времени и за время своего существования (с 2009 года) продемонстрировала свою защищенность и надежность.

Но, различные сторонние онлайн-сервисы, которые обслуживают эту систему, — обменные пункты, онлайн-кошельки, криптобиржи и т.п. — могут стать и неоднократно становились объектом хакерских атак в результате которых пользователи теряли свои средства.

Поэтому хранение криптовалюты на всевозможных онлайн-сервисах несет риски их утраты в случае взлома этих сервисов, а также недобросовестности их владельцев.

Другая опасность пользования системой Биткоин связана с тем, что транзакции в ней отменить нельзя. Нельзя также внести изменение в уже отправленное распоряжение о переводе. В случае ошибки можно лишь совершить возврат средств с биткоин-адреса, на который они были отправлены, и то по согласию владельца этого адреса.

Это означает, что в случае неправильно указанного биткоин-адреса получателя переводимые средства попадут не туда и будет весьма проблематично, а чаще вообще невозможно их вернуть. Более того, при ошибке в адресе получателя эти средства могут быть безвозвратно потеряны в целом для системы, т.е. фактически изъяты из обращения.

Высокая волатильность цифровых активов

Известный факт — волатильность на крипторынке зашкаливает. На традиционных рынках изменение цены на 5% в сутки, по некоторым активам, считается достаточно внушительным. На крипторынке такое может легко произойти за минуту, и этому никто не удивится — это ведь криптовалюта.

Более того, такая волатильность присуща цифровым валютам, которые уже известны общественности и имеют внушительную капитализацию. Если речь пойдет о новых цифровых валютах, которые только выходят на рынок, то импульсный рост цены может принести инвестору прибыль в тысячи процентов.

Фото: архив Currency.com

Это — как плюс, так и минус инвестирования в криптовалюты. Если момент выбран удачный, то вы получите хорошую прибыль. Но если вы решили вложиться при нисходящем тренде, то убытки неизбежны. Стоит отметить, что даже в моменты просадки криптовалют их лучше держать, а не продавать, если они из топ-20 по капитализации. Вспомним обвал рынков в марте 2020 года: тогда Bitcoin стоил $ 4000, а чуть больше чем через год обновил исторический максимум на отметке $ 65 000.

В связи с этим можно сказать, что идеальнее момента, чем сейчас, для инвестирования в криптовалюты не будет. Они дорожают с каждым годом, а вы теряете потенциальную прибыль, тем более если речь идет о бизнесе: сколько идей вы могли бы реализовать, имея прибыль с инвестирования в криптовалюты.

Основы риск-менеджмента при торговле криптовалютами

В заключительном материале спецпроекта, подготовленном с участием представителя инвестиционной платформы Olymp Trade Алексея Серова, читатели ознакомятся с основными принципами риск-менеджмента при торговле криптовалютами, а также узнают, как правильно рассчитывать позиции.

Виды рисков

При любых финансовых операциях есть риски, разновидностей которых существует достаточно много.

  • рыночный риск — риск неблагоприятного изменения стоимости актива;
  • кредитный риск — риск банкротства эмитента криптовалюты или невыполнения им взятых на себя платежных обязательств;
  • риск ликвидности — риск невозможности конвертировать весь объем позиции в фидуциарную валюту (или эквиваленты) по наилучшим ценам;
  • операционный риск — риск столкнуться с отсутствием возможности совершать торговые операции или ввод/вывод активов.

Эти и многие другие риски влияют на работу и стабильность финансовых рынков и отдельных его участников. Когда финансовый институт или корпорация не выполняют своих обязательств, получают убытки от сделок с финансовыми активами или в операционной деятельности, это негативно отражается на ценах соответствующих активов. Такое положение дел обычно идет вразрез с интересами стейкхолдеров.

В зависимости от сложности и количества таких событий это может привести к коллапсу системы и вызывать финансовый кризис. Один из таких примеров неумелого управления рисками мы видели в 1995 году, когда один из старейших банков Barings был обанкрочен чередой сделок трейдера, который спекулировал деривативами на индекс Nikkei. По мемуарам этого трейдера Ника Лисона в 1999 году был снят достойный внимания фильм «Аферист». Также нередко в качестве отправной точки мирового финансового кризиса конца 2000-х годов называют банкротство американского инвестиционного банка Lehman Brothers.

Подобных примеров о тяжелых и далеко идущих последствиях неэффективного риск-менеджмента можно привести огромное количество. Однако вернемся к классификации рисков.

Здесь и далее мы будем рассматривать финансовый риск в более узком понимании, а именно как инвестиционный. Такой риск представляет собой вероятность недополучения или потери прибыли в результате финансовых операций. Стоит подчеркнуть, что если на системный риск мы повлиять никак не можем, то инвестиционный можно и нужно учитывать при работе с криптоактивами.

На самом деле, существует огромное количество разнообразных классификаций рисков, способов их учета и управления ими в различных экономических областях. Например, в сфере банковского надзора наиболее полный документ, регулирующий, в том числе риск-менеджмент, называется Базель III.

Вполне возможно, что со временем подобные методические рекомендации будут разработаны и для криптоиндустрии.

Базовые принципы инвестиционного риск-менеджмента

Первое, что должен сделать участник рынка, занимается он инвестированием или спекулированием, это выделить такое количество денежных средств, которое он со спокойной душой может потерять полностью. Психологически эта отметка находится на уровне 10% от месячного дохода. Если вы планируете далее профессионально заниматься таким видом деятельности, то ни в коем случае не торгуйте на заемные деньги, взятые у родственников, друзей или банков. К маржинальной торговле следует подходить с максимальной осторожностью, поскольку в данном случае извлечение потенциально высокой прибыли сопряжено со значительным риском.

И здесь мы подходим к базовому и достаточно логичному принципу:

Риск↑Прибыль

Риск и прибыль находятся в прямой зависимости друг от друга. Иными словами, повышенный риск должен приносить высокую прибыль, и наоборот. Вывод из этого простого принципа также достаточно очевиден: если мы чрезмерно рискуем, чтобы заработать столько же (или даже меньше), то от такой инвестиции стоит отказаться.

Следующий принцип, который достаточно широко распространен в управлении рисками — это диверсификация инвестиций. Речь идет о навыках создания сбалансированного инвестиционного портфеля. Однако перед его формированием, диверсификацию следует начинать со снижения операционных рисков. Распределение доступного капитала между несколькими торговыми площадками позволит уменьшить возможные потери из-за взлома или закрытия одной из них.

В трейдинге это выражается в виде корректного расчета открываемой позиции, а также тесно связано с моделью управления капиталом в целом (с мани-менеджментом). Предельный случай и типичная ошибка для многих новичков — рисковать 100% капитала на одной сделке/позиции. Не стоит класть все яйца в одну корзину — эта поговорка отлично описывает подобную ситуацию.

В обоих случаях все сводится к определению максимально допустимого риска для каждой отдельно взятой операции.

Правила 2% и 6% от А. Элдера. Ограничение рисков на сессию

Стандартные, базовые рекомендации по риск-менеджменту встречаются во многих книгах по трейдингу. Одну достаточно популярную методику по управлению рисками описал в своих работах Александр Элдер. Ее можно и нужно применять на начальном этапе, пока не сформируется своя собственная система определения рисков в торговле.

«Акулы» в торговле и правило 2%. Описанная выше ошибка новичка с риском потери 100% средств имеет разновидность — инвестор рискует в моменте 30-50% депозита и более. Элдер называл такую ситуацию «риском быть съеденным акулой», когда в результате нескольких крупных потерь может наступить обнуление капитала. Для защиты от подобного риска размер одной позиции не должен превышать 2% от имеющихся средств. Это и есть то самое «правило двух процентов».

«Пираньи» в торговле и правило 6%. Иногда случается так, что трейдер по тем или иным (чаще психологическим) причинам не может остановить череду убыточных сделок, которую Элдер сравнивал со стаей хищных пираний, которые по кусочкам отхватывают добычу. Если таких сделок будет много, то капитал будет находиться в зоне повышенного риска.

Правило 6% ограничивает максимально используемую долю средств в торговом моменте. Другими словами, оно задает максимально допустимый риск на сессию. Если потеря капитала составила более 6% — необходимо прекратить торговлю на некоторое время (Элдер рекомендует 1-2 недели). Во-первых, для анализа ситуации, во-вторых, во избежание психологических ошибок.

Таким образом, Элдер рекомендует одномоментно открывать не более трех сделок, при этом каждую ограничивать двумя процентами от капитала. Разумеется, эти правила со временем можно модифицировать под свою торговую стратегию, изменить процентное соотношение и затрачиваемое на анализ время, однако общую концепцию рекомендуется оставить в первозданном виде.

Правильный расчет позиции

Необходимо взять за правило считать все в процентах. Риск можно охарактеризовать как вероятность наступления неблагоприятного исхода. Также под риском понимается уровень возможной финансовой потери. Таким образом, риск — это двумерная величина, характеризующая вероятность и объем потерь (от общего капитала). Все эти величины измеряются в процентах.
При расчетах очень важно учитывать разнообразные комиссии на криптобиржах. Они могут быть следующими:

— перевод средств, депонирование и вывод;
— открытие позиции (и закрытие другой позицией);
— за использование маржинального плеча (процент лендинга или свопы) и т. д.

Кредитное плечо и его влияние на риски

Криптовалютные биржи можно условно разделить на несколько видов:

Важным моментом здесь является то, что кредитное плечо увеличивает размер позиции, однако во столько же раз повышает риск. Например, движение в противоположном направлении от точки открытия на 1% при плече x100 даст убыток -100% и маржин колл (по факту — даже раньше, за счет комиссий и биржевой механики).

Управление позицией

Для управления позициями необходимо использовать отложенные ордера Stop loss (SL) и Take profit (TP). Введем величину:

С= A/B

C – соотношение прибыли к убытку;
А – прибыль при срабатывании ордера TP;
B – убыток при срабатывании ордера SL.

В литературе по трейдингу часто рекомендуют использовать торговые стратегии и точки входа с расчетным значением С от 2 до 3. Другими словами, потенциальная прибыль со сделки должна превышать возможный убыток в несколько раз.

Некоторые трейдеры не используют SL в торговле, предпочитая «пересидеть» просадку. Это усложняет контроль риска (падение может продолжится). Особенно не следует так делать при маржинальном трейдинге.
Всем новичкам настоятельно рекомендуется использовать SL в торговле с использованием кредитного плеча.

Ниже представлена таблица, иллюстрирующая процент прироста капитала, необходимый для выхода «в безубыток» при различных объемах потерь:

Как видно из данных таблицы, управление размером позиции играет ключевую роль — чем больше убыток фиксирует трейдер, тем сложнее ему восстановить первоначальную сумму торгового капитала.

Например, депозит в $1000 после череды убыточных сделок превратился в $100. Теперь, чтобы вернуть первоначальный размер капитала, трейдеру необходимо нарастить сумму в $100 на 900%.

Без грамотного риск-менеджмента торговля на бирже превращается в нечто наподобие игры в казино.

Расчет позиции по формуле Келли

Многие инвесторы при управлении рисками используют формулу Келли. Она служит для определения максимально допустимого процента капитала, который можно использовать для операции.

Процент капитала вычисляется по формуле:

f = x/K

x – сумма операции/сделки;
К – сумма доступного капитала.

Формула Келли определяет предельное значение f:

p – вероятность положительного исхода по торговой стратегии;
А – прибыль при срабатывании ордера TP;
B – убыток, при срабатывании ордера SL;
g – используемое кредитное плечо (равно 1, если плечо не используется).

Не рекомендуется использовать максимальные значения fmax, рассчитанные по формуле Келли.
Оптимальный диапазон для снижения оценочных рисков:

На этой стадии появляется дополнительный риск, связанный с неверным определением вероятности.

Работа с вероятностью

Существует несколько различных подходов к определению вероятности положительного исхода инвестирования:

— если источник прогнозирования внешний, то в качестве ориентира можно взять средний процент успешных сигналов. Однако стоит иметь ввиду, что, например, многочисленные группы/чаты в мессенджерах (в основном, в Telegram) могут искажать реальную статистику;
— если трейдер/инвестор самостоятельно применяет торговую стратегию, ведет учет сделок и обладает достоверными и полными статистическими данными (или имеет возможность протестировать свою стратегию на истории), то:

p — вероятность положительного исхода по торговой стратегии / конверсия положительных сделок;
M — количество прибыльных сделок;
N — общее количество сделок по стратегии.

Нужно понимать, что в любом случае, данные дневника торговли (стейтмент) не будут давать статичный результат — всегда будут сопутствовать погрешности и разброс значений. При работе с историческими данными всегда есть риск смены конъюнктуры рынка, что приводит к снижению эффективности стратегии в будущем.

Заключение

Как мы говорили в начале спецпроекта, при любых финансовых операциях существуют риски. И основной задачей инвестора является не отказ от риска вообще, а выбор решения — до каких пределов имеет смысл на этот риск идти.

При любом виде инвестирования необходимо уметь заранее и корректно определять риски. Другими словами, следует понимать на какую потенциальную прибыль мы рассчитываем и на какой убыток готовы пойти. Также все вышеописанные рекомендации не будут давать результат без системной торговли, подразумевающей учет, расчет и анализ всех открываемых позиций.

По-настоящему успешный трейдер не тот, кто заработал миллионы, а тот, кто сумел не потерять и остался на рынке.

Скачивайте приложение ForkLog для Android-смартфонов!

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector