2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Что такое Биткоин-фьючерсы? Разбираемся в деталях

Что такое Биткоин-фьючерсы? Разбираемся в деталях

Пока криптоинвесторы и энтузиасты с нетерпением ждут одобрения ETF на Биткоин, мы решили подробнее изучить этот важный шаг для массового принятия криптовалют. Ходлеры примерно так же ожидали запуска Биткоин-фьючерсов, цунами институциональных капиталов и скорое отправление курсов на Луну. Однако чуда не случилось. Разбираемся, что же такое фьючерные контракты и как они способны влиять на цену Биткоина.

Что такое фьючерсные контракты?

Финансовые фьючерсы — это контракты, которые определяют покупку или продажу базового актива по заранее определенной цене на конкретную дату в будущем. Контрагенты обязаны выполнять условия договора по истечении срока действия, покупая или продавая актив по цене после истечения срока действия договора.

Стороны могут занять две позиции в фьючерсном контракте — длинную или короткую. Длинная означает, что сторона соглашается купить базовый актив в будущем по определенной цене, а короткая означает, что сторона соглашается продать базовый актив по определенной цене по истечении срока действия контракта в будущем.

Фьючерсные контракты торгуются на регулируемых биржах и регулируются комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Они регулярно используются для двух целей:

  1. Спекуляция на движение цены базового актива.
  2. Риск хеджирования.

В первом случае сторона может приобрести фьючерсный контракт на такой товар, как нефть, если они ожидают, что цена на нефть будет расти, что приведет к дате истечения срока действия контракта.

Например, если на момент заключения контракта нефть стоит 50 долларов за баррель, а покупающая сторона ожидает, что цена вырастет до истечения срока действия контракта, они могут извлечь выгоду из разницы в цене — если актив увеличивается в цене — путем расчетов наличными, или может продать контракт на спотовом рынке позже по более высокой цене.

Таким образом, если сторона А покупает фьючерсный контракт на два барреля нефти по 50 долларов за баррель, и к моменту истечения срока действия контракта цена возрастает до 80 долларов за баррель, то сторона А может получить прибыль в размере 60 долларов от разницы в цене 30 долларов за баррель.

Однако фьючерсы не ограничиваются товарами. Они также могут быть использованы в качестве инструмента для спекуляций на цене финансовых активов.

Во втором случае фьючерсные контракты используются в качестве хеджирования от неблагоприятных движений цен, которые могут повлиять на организацию, которая активно использует или производит базовый актив в контракте.

Таким образом, сторона может обеспечить более стабильные финансовые результаты своего бизнеса по текущей цене, а не понести убытки от неблагоприятных изменений цен.

Например, если текущая цена на нефть составляет 50 долларов за баррель, судоходная компания, которая ожидает повышения цены на нефть, может купить фьючерсный контракт на 10 баррелей по цене 50 долларов за баррель.

Их контракт тогда будет стоить 500 долларов. По истечении срока действия контракта, если цена барреля нефти выросла до 60 долларов, тогда компания сэкономила 100 долларов, предоставив полезный механизм для снижения их подверженности изменениям цен на нефть.

Фьючерсные контракты часто приводят к менее волатильной цене базового актива в долгосрочной перспективе, особенно если рынок фьючерсов на этот актив является высоколиквидным.

Влияние фьючерсов на курс криптовалют

О планах по запуску фьючерсов стало известно за несколько месяцев до события. Криптоэксперты и СМИ подогревали разговоры, что запуск фьючерсов на регулируемых американских биржах приведет к приходу на рынок денег крупных инвесторов.

В результате к середине декабря цена биткоина достигла $20 тыс., однако все произошло ровно наоборот — началась одна из самых сильных коррекций биткоина в истории. Уже в начале февраля цена упала до $6 тыс., а на рынке начались разговоры, что крупный капитал открыл позиции на падение криптовалют.

Впрочем, статистика бирж говорит, что крупный капитал вовсе не заинтересовался новым инструментом. Объемы торгов остаются незначительными.

В чем особенность биткоин-фьючерсов?

Этот новый тип контактов практически ничем не отличается от традиционных — на золото, газ и др. Более того, биткоин-фьючерсы очень удобны в торговле, поскольку продавцы и покупатели могут вообще не иметь биткоина, а лишь манипулировать его ценой. Ожидается, что в январе состоится запуск криптоплатформы Bakkt, которая предполагает поставку физического биткоина по истечению контракта. Если смотреть трезво на вещи, то Bakkt будут заключаться спекулятивные поставочные фьючерсы, поскольку биткоин — это нематериальный актив.

Площадки для торговли биткоин-фьючерсами

Американские товарные биржи СМЕ и СВОЕ не доступны для рядовых инвесторов, поэтому можно попробовать потогровать на таких площадках, как BitMEX, BITEX.ONE, OKEx и Crypto Facilities. На них может зарегистрироваться и верифицироваться любой желающий, поскольку минимальный порог для входа составляет всего $100. Более того, на эти площадках можно торговать с огромным кредитным плечом — до 100х.

Пожалуй, самой популярной в криптоиндустрии является BitMEX. В августе 2018 года на бирже был зафиксирован рекордный суточный объем торгов по фьючерсам в размере 1 027 214 BTC. На момент написания новости BitMEX занимает первое место с среднесуточным объемом торгов в $2 млрд.

Влияние фьючерсов на цену биткоина

Влияние исключительно негативное и тому подтверждение затяжной медвежий тренд в течение всего 2018 года. У китов появилась возможность шортить биткоин, и, как мы уже сказали выше — шорт оказывает сильное давление на цену криптволюты. С другой стороны, биткоин-фьючерсы стимулируют спрос со стороны институционалов и в среднесрочной перспективе положительно повлиять на капитализацию биткоина.

Кроме этого, если фьючерсы по биткоину будут набирать популярность, Комиссия по ценным бумагам и биржам (США) может одобрить запуск биткоин-фонда (ETF). Ведь аналитики с Уолл-стрит утверждают, что биткоин-фьючерсы снижают волатильность актива, а как всем известно — именно из-за высокой волатильности американский регулятор не может вынести вердикт касательно запуска ETF.

Подведем итоги

Несмотря на то, чтоб биткоин-фьючерсы являются самым противоречивым продуктом на глобальном финансовом рынке, внедрение криптовалюты в традиционный рынок в долгосрочной перспективе будет способствовать массовому распространению биткоина и популяризации криптовалюта. Если институционалы и крупные игроки с Уолл-стрит станут менее скептично относиться к криптовалютам, это значит в будущем биткоин продолжит свой рост и отметит новые максимумы.

SEC и криптовалюты

Если это решение будет принято, оно ознаменует интересный момент в отношениях между SEC и криптовалютой.

В последнее время эти конкретные отношения были отмечены судебными исками, и в настоящее время комиссия вовлечена в продолжающееся и продолжительное судебное разбирательство с Ripple по поводу того, является ли криптовалюта XRP незаконной ценной бумагой или нет.

Ранее в этом году SEC опубликовала заявление, в котором инвесторам рекомендуется тщательно учитывать риски при инвестировании во взаимные фонды, подверженные риску на фьючерсном рынке биткойнов.

В нем говорилось: “Инвесторы должны учитывать волатильность биткойна и фьючерсного рынка биткойнов, а также отсутствие регулирования и потенциал для мошенничества или манипуляций на базовом рынке биткойнов.

“Как и в случае с любыми инвестициями в фонды, инвесторы должны сосредоточиться на уровне риска, который они берут на себя, и на уровне риска, который им удобно брать на себя, прежде чем делать инвестиции”.

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector